四季度货币政策宽松预期增强

　　□本报记者 陈莹莹 实习记者 秦浩

　　央行最新数据显示，2014年8月份社会融资规模为9574亿元，比上月多6837亿元，比去年同期少6267亿元。当月人民币贷款增加7025亿元，同比少增103亿元。多数分析人士认为，四季度GDP增速仍面临较大下行压力，货币政策料持续定向宽松，全面降准或降息可能性进一步提高。

　　8月新增贷款符合预期

　　分析人士认为，与去年同期相比，社会融资规模的下降，与8月份不景气的经济数据有直接联系。据国家统计局发布的8月份最新数据显示，8月工业、电力、投资等主要经济指标增速均出现一定程度的回落，其中规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，比7月份回落2.1个百分点；全国房地产开发投资58975亿元，同比名义增长13.2%，增速比1-7月份回落0.5个百分点；全国固定资产投资（不含农户）305786亿元，同比名义增长16.5%，增速比1-7月份回落0.5个百分点。

　　国家统计局人士郭同欣认为，8月份经济数据的下降，有多方面的原因。就外部环境来看，世界经济复苏不及预期，外需增长放缓，而出口增速回落又影响了工业生产的放缓。

　　不过，8月信贷总额较7月却有了较大幅度的提高。在社会融资规模连续两月下降的情况下，信贷增速依然有所回升，与央行一直延续的引导降低融资成本的政策有关。据统计，8月银行间市场同业拆借月加权平均利率为3.17%，分别比上月和去年同期低0.24个和0.27个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为3.11%，分别比上月和去年同期低0.30个和0.34个百分点，延续缓慢下行的趋势。

　　 表示，如果接下来经济数据持续走低，经济特别疲软，货币政策的方向“不好说”。“就目前的态势发展下去，我觉得下一步还是应该继续坚持微刺激和定向宽松，但现在看不到一下子全面宽松的迹象。”

　　不过，社科院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任张斌认为，货币政策方面的调整余地已经不大，尤其是总量调整的余地不大，不过结构的、定向的调控还是会继续。预计货币政策会保持一种相对稳定的趋势。“现在虽然说是稳健的货币政策，但看银行间的利率水平已经比较低了，进一步再放松的空间不大。”